HOẠCH ĐỊNH DI TRÚ, TĂNG TRƯỞNG TÀI SẢN, KHẨU VỊ RỦI RO VÀ TĂNG CƯỜNG TUÂN THỦ

24/06/2026

Hoạch định di trú và tăng trưởng tài sản toàn cầu không còn là câu chuyện chọn điểm đến dễ dàng. Một gia đình có thể giữ hoạt động kinh doanh, bất động sản và nhân sự khu vực tại Thái Lan, đồng thời ghi nhận một phần danh mục đầu tư tại Singapore, Hồng Kông hoặc Thụy Sĩ. Trọng tâm ngày nay đặt nặng cách gia đình sắp xếp dòng tiền, tài khoản ngân hàng, hợp đồng, tài sản và sự hiện diện thực tế giữa các quốc gia theo thẩm định tuân thủ từ các tổ chức tài chính, cơ quan thuế và cơ quan di trú. 

  • Thái Lan: có thể là điểm cư trú Đông Nam Á thực tiễn với Thị thực Cư trú Dài hạn (LTR), phục vụ người nghỉ hưu có năng lực tài chính cao kết hợp giấy phép cư trú 10 (5+5) năm, kèm cơ chế miễn thuế toàn diện của Thái Lan đối với thu nhập có nguồn gốc nước ngoài. Người nộp đơn phải từ 50 tuổi trở lên và chứng minh thu nhập thụ động hằng năm từ 80.000 USD từ lương hưu, cổ tức, thu nhập cho thuê, lãi hoặc lãi vốn đã hiện thực hóa.
  • Singapore: có thể đóng vai trò trung tâm quản trị tài sản và văn phòng quản lý tài sản gia đình trong một môi trường pháp lý được quản lý chặt chẽ. Global Investor Programme (GIP) bao gồm phương án A yêu cầu ít nhất 10 triệu SGD vào doanh nghiệp mới hoặc hiện hữu tại Singapore, cùng điều kiện việc làm địa phương để gia hạn giấy phép tái nhập cảnh; Phương án B yêu cầu 25 triệu SGD vào quỹ được chọn trong GIP; Phương án C yêu cầu văn phòng quản lý tài sản gia đình đơn lẻ tại Singapore có tài sản quản lý tối thiểu 200 triệu SGD, trong đó tối thiểu 50 triệu SGD phải được triển khai và duy trì trong các hạng mục quy định. 
  • Ý hoặc Thụy Sĩ: có thể là điểm cư trú châu Âu và địa điểm hoạch định thuế cho người đứng đầu gia đình khi đáp ứng điều kiện địa phương. Ngưỡng chính thức của thị thực nhà đầu tư Ý vẫn là 2 triệu EUR vào trái phiếu chính phủ Italy, 500.000 EUR vào một công ty Italy, 250.000 EUR vào một doanh nghiệp khởi nghiệp đổi mới, hoặc 1 triệu EUR vào sáng kiến từ thiện.
  • New Zealand: có thể là điểm dự phòng địa lý và kênh triển khai vốn thông qua thị thực Active Investor Plus. Immigration New Zealand công bố mức 5 triệu NZD cho nhóm Tăng trưởng và 10 triệu NZD cho nhóm Cân bằng, với thông tin xử lý phê duyệt nguyên tắc ở mức 80% trong 10,5 tuần. Reuters đưa tin ngày 22/04/2026 rằng chương trình New Zealand sau điều chỉnh đã nhận 609 hồ sơ, bao gồm 1.988 người, với 3,905 tỷ NZD đầu tư đã triển khai hoặc đang trong lộ trình.
  • Bồ Đào Nha: vẫn có thể cung cấp quyền cư trú Schengen thông qua chương trình ARI theo các kênh không dựa trên bất động sản. Luật quốc tịch Bồ Đào Nha hiện yêu cầu cư trú hợp pháp 07 năm đối với công dân EU và các nước CPLP, và 10 năm đối với công dân các nước khác.
  • Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE): quyền cư trú có thể đóng vai trò nền tảng vận hành kinh doanh và sinh hoạt. Thị thực Vàng bất động sản của UAE qua DLD yêu cầu giá trị mua bất động sản tối thiểu 2 triệu AED; đối với bất động sản có thế chấp, cần thư ngân hàng thể hiện đã thanh toán 2 triệu AED.

ÁP LỰC TUÂN THỦ ĐỊNH CHẾ LÊN LỘ TRÌNH DI TRÚ CHÂU ÂU

Xu hướng thẩm định nâng cao dần siết chặt các hồ sơ yếu, dòng tiền chưa minh bạch và cách xử lý hồ sơ thiên về số lượng. Các gia đình có công ty vận hành phức tạp, dòng giao dịch hàng hóa, người thân thuộc diện có ảnh hưởng chính trị, lợi nhuận từ tài sản số, cấu trúc nắm giữ nhiều tầng hoặc vốn từ khu vực bị hạn chế sẽ nhận nhiều câu hỏi hơn.

  • Theo Quy định Chống rửa tiền của EU được thông qua năm 2024, các đơn vị vận hành chương trình di trú đầu tư sẽ thuộc phạm vi chủ thể có nghĩa vụ tuân thủ, áp dụng từ ngày 10/07/2027 về đánh giá rủi ro, kiểm soát nội bộ, sàng lọc, rà soát chủ sở hữu hưởng lợi và báo cáo giao dịch đáng ngờ.
  • Các chương trình tại vùng Caribe cũng đã nghiêm ngặt hơn về mức đóng góp tối thiểu, phỏng vấn và kiểm tra lý lịch.
  • Phán quyết của EU đối với Malta ngày 29/04/2025 là một dịch chuyển riêng biệt nhưng có liên quan. Tòa Công lý Liên minh châu Âu xác định rằng một lộ trình quốc tịch dựa trên khoản thanh toán định sẵn, với liên hệ không đủ với quốc gia thành viên, là trái với luật EU. Lộ trình mang tính giao dịch trước đây của Malta vì thế không còn sử dụng được. Malta đã chuyển sang mô hình dựa trên công trạng, làm thay đổi bản chất sản phẩm.
  • Trên thực tế, quốc tịch EU thông qua thanh toán trực tiếp còn rất ít dư địa. Quyền cư trú thông qua đầu tư vẫn tồn tại nếu đáp ứng luật nội địa và các giới hạn của EU, nhưng lộ trình quốc tịch đòi hỏi mối liên hệ dày hơn với quốc gia liên quan.

CẬN CẢNH DỮ LIỆU TĂNG TRƯỞNG CÁ NHÂN CÓ GIÁ TRỊ TÀI SẢN RÒNG CAO TOÀN CẦU 2018-2025

Vào đầu tháng 06/2026, Capgemini Research Institute công bố World Wealth Report 2026 có chủ đề “Wealth.AI: mở khóa cá nhân hóa thông qua trí tuệ tăng cường”. Khảo sát lấy ý kiến 144 lãnh đạo quản lý tài sản và 6.510 HNWI tại châu Mỹ, châu Âu, châu Á Thái Bình Dương và Trung Đông, trong đó 24% HNWI thuộc nhóm 1-5 triệu USD, 35% thuộc nhóm 5-30 triệu USD, 41% thuộc nhóm từ 30 triệu USD trở lên.

World Wealth Report 2026 bao phủ 71 thị trường, đại diện hơn 98% tổng thu nhập quốc dân toàn cầu và 99% vốn hóa thị trường chứng khoán thế giới. Ủy ban Điều hành của World Wealth Report 2026 gồm các lãnh đạo cấp cao từ những tổ chức quản lý tài sản và các chủ thể quan trọng của hệ sinh thái ngành:

  • Quản lý tài sản: Bank of America Private Bank, BlackRock, Citi Wealth, BW-Bank, Barclays, Bradesco, ING, HSBC, BNP Paribas, Standard Chartered Bank, Morgan Stanley, Vanguard, Pictet. 
  • Công nghệ quản lý tài sản: Adobe, InvestCloud, Amazon Web Services, Shaping Wealth.

Báo cáo định nghĩa cá nhân có giá trị tài sản ròng cao (HNWI) là người có tài sản đầu tư tối thiểu 1 triệu USD, không tính nơi cư trú chính, đồ sưu tầm, vật dụng tiêu dùng và hàng lâu bền tiêu dùng. Số liệu dân số và tài sản HNWI được tính theo thị trường nơi cư trú, không theo trung tâm ghi nhận tài sản. Tài sản tài chính HNWI tăng từ 68,1 nghìn tỷ USD cuối năm 2018 lên 98,3 nghìn tỷ USD cuối năm 2025. Tốc độ tăng trưởng kép hằng năm giai đoạn 2018-2025 là 5,4%, riêng năm 2024-2025 tăng 8,7%.

  • Bắc Mỹ đạt 32,9 nghìn tỷ USD, tăng 9,9%.
  • Châu Á Thái Bình Dương đạt 29,7 nghìn tỷ USD, tăng 10,5%.
  • Châu Âu đạt 20,5 nghìn tỷ USD, tăng 8,0%.
  • Mỹ Latin đạt 9,6 nghìn tỷ USD, tăng 5,1%.
  • Trung Đông đạt 3,5 nghìn tỷ USD, giảm 1,5%.
  • Châu Phi đạt 2,1 nghìn tỷ USD, tăng 7,0%.

Phân bổ tài sản theo thị trường được tính bằng cách phân bổ thu nhập theo dải tài sản, dựa trên công thức quan hệ giữa tài sản và thu nhập. World Bank, Economist Intelligence Unit và thống kê chính phủ cung cấp dữ liệu phân phối thu nhập; từ đó, báo cáo phân bổ tài sản trong dân số trưởng thành của từng thị trường. Tài sản đầu tư trong báo cáo bao gồm:

  • Cổ phần tư nhân theo giá trị sổ sách, cổ phiếu niêm yết, trái phiếu, quỹ và tiền gửi.
  • Bao gồm đầu tư ở nước ngoài dựa trên ước tính dòng tài sản và đầu tư ra vào từng thị trường.
  • Tính đến cả khoản tiết kiệm chưa khai báo.

Bắc Mỹ vẫn có quy mô tài sản HNWI lớn nhất, nhưng châu Á Thái Bình Dương tăng nhanh nhất. Khoảng cách giữa hai khu vực này tiếp tục thu hẹp, phản ánh xu thế dài hạn: công nghệ, sản xuất bán dẫn, cải cách thị trường vốn và sự mở rộng của tầng lớp tài sản cao tại châu Á đang trở thành động lực lớn của tài sản toàn cầu.

  • Bắc Mỹ tăng nhờ cổ phiếu vốn hóa lớn và công nghệ. Hoa Kỳ ghi nhận tài sản HNWI tăng 10% và dân số HNWI tăng 9,2%. Thu nhập cố định cũng hỗ trợ danh mục, khi US Aggregate Bond Index đạt 7,3%, mức tốt nhất từ năm 2020.
  • Canada cũng nổi bật với TSX tăng 29%, mức tốt thứ hai từ năm 2000, nhờ khai khoáng, hàng hóa, năng lượng ổn định và việc Ngân hàng Canada cắt giảm lãi suất. Điều này giúp tài sản HNWI Canada tăng 8,2% và dân số HNWI tăng 6,7%.

Số lượng HNWI toàn cầu tăng từ 18,0 triệu người cuối năm 2018 lên 25,3 triệu người cuối năm 2025, tương ứng với tăng trưởng tài sản, nhưng không hoàn toàn đồng nhất. Tốc độ tăng trưởng kép hằng năm đạt 5,0%, còn riêng năm 2024-2025 tăng 7,9%.

  • Bắc Mỹ đạt 9,2 triệu người, tăng 9,1%.
  • Châu Á Thái Bình Dương đạt 8,3 triệu người, tăng 9,4%.
  • Châu Âu đạt 6,1 triệu người, tăng 6,5%.
  • Mỹ Latin khoảng 0,9 triệu người, tăng 0,3%.
  • Trung Đông khoảng 0,6 triệu người, giảm 1,4%.
  • Châu Phi khoảng 0,2 triệu người, tăng 4,1%.

Thị trường nào có tài sản tăng nhờ cổ phiếu công nghệ thường cũng có số người giàu tăng nhanh. Khu vực phụ thuộc dầu hoặc năng suất yếu tăng chậm hơn. Châu Á Thái Bình Dương là điểm sáng. FTSE Asia Pacific Index tăng 28,3%, dẫn bởi AI tại Hàn Quốc, Đài Loan và Nhật Bản.

  • Hàn Quốc có tài sản HNWI tăng 16,7% và số lượng tăng 15,2%, nhờ KOSPI tăng 75,62%.
  • Đài Loan (Trung Quốc) hưởng lợi từ TSMC và chu kỳ AI, với TAIEX tăng 25,7%.
  • Hồng Kông (Trung Quốc) tăng 13,6% về tài sản và 11,6% về số lượng, được hỗ trợ bởi Hang Seng Index tăng 27,8%.
  • Trung Quốc tăng 12,2% về tài sản và 10,2% về dân số HNWI, trong bối cảnh Shanghai Composite tăng 18,4%.
  • Nhật Bản tăng 12,3% về tài sản và 10,9% về số lượng, nhờ Nikkei 225 tăng 26% và đồng Yên yếu hỗ trợ xuất khẩu.

Châu Âu phục hồi mạnh trong năm 2025. Tài sản HNWI tăng 8,0%, số lượng HNWI tăng 6,5%. So với năm 2024, khi tài sản chỉ tăng 0,7% và dân số HNWI giảm 2,1%, đây là sự cải thiện rõ rệt. STOXX Europe 600 tăng 16,66%, được hỗ trợ bởi lạm phát hạ gần mục tiêu của ECB, cắt giảm lãi suất sớm hơn, điều kiện tài chính dễ chịu hơn và đóng góp mạnh từ ngân hàng, quốc phòng cùng lợi nhuận doanh nghiệp cải thiện.

  • Pháp có tài sản HNWI tăng 4,0% và dân số HNWI tăng 2,7%. Dù bất ổn chính trị kéo dài, CAC 40 vẫn tăng 10,42%.
  • Đức có dân số HNWI tăng 11,1% và tài sản tăng 12,7%. DAX tăng gần 22%, nhờ các doanh nghiệp có doanh thu toàn cầu như Rheinmetall và Siemens Energy. Giá bất động sản Đức tăng 4,0% so với cùng kỳ năm ngoái, chủ yếu do tăng trưởng tiền thuê nhà ở.
  • Vương quốc Anh có tài sản HNWI tăng 4,1% và dân số HNWI tăng 2,6%. FTSE 100 tăng 21,5% nhờ khai khoáng, quốc phòng và ngân hàng, dù áp lực thuế và bất định tài khóa khiến doanh nghiệp và người tiêu dùng thận trọng hơn cuối năm.

Các khu vực khác

  • Trung Đông giảm 1,5% về tài sản và 1,4% về dân số HNWI, do giá dầu thấp hơn, xung đột khu vực và sức ép thị trường lao động.
  • Châu Phi tăng 7,0% về tài sản và 4,1% về dân số HNWI, được hỗ trợ bởi giá kim loại quý, nhất là vàng, và dòng vốn dài hạn từ nhà đầu tư quốc tế.
  • Mỹ Latin tăng 5,1% về tài sản nhưng dân số HNWI chỉ tăng 0,3%, do năng suất thấp, tạo việc làm yếu và bất định thương mại. Mexico tăng 5,4% về tài sản và 1,8% về dân số; Brazil tăng 6,0% về tài sản nhưng dân số HNWI giảm 0,2%.

GIẢI MÃ ĐIỂM RƠI DÒNG TIỀN: ĐÁNH GIÁ THỊ TRƯỜNG TƯƠNG ỨNG VỚI KHẨU VỊ RỦI RO

Với một nhà đầu tư, thị trường có nhiều “chướng ngại vật” lại có thể hấp dẫn, chính vì các rào cản đó làm giảm cạnh tranh. Với nhà đầu tư khác, cùng mức rào cản ấy có thể là lý do để loại bỏ thị trường. Một nhà phát triển dự án, nhà đầu tư dòng tiền, người mua để phục vụ phong cách sống, người tham gia chương trình quốc tịch theo đầu tư và một văn phòng gia đình ưu tiên bảo toàn vốn có thể cùng nhìn vào một thành phố nhưng đi đến các kết luận hoàn toàn khác nhau.

  • Vĩ mô: mức thu nhập, tăng trưởng dự kiến, nợ công và năng lực cạnh tranh hạ tầng.
  • Quản trị: pháp quyền, kiểm soát tham nhũng, hiệu quả tư pháp, quyền tài sản và tự do kinh doanh.
  • Khả năng chống chịu: hòa bình và ổn định, mức độ phát sinh rủi ro với xung đột khu vực, rủi ro khí hậu và thiên tai, an ninh lương thực và an ninh năng lượng.
  • Khả năng tiếp cận: cấu trúc sở hữu, tính thực tiễn của hệ thống ngân hàng, ổn định tiền tệ và kết nối hàng không.
  • Bất động sản: định giá, lợi suất, nguồn cung tương lai, tính thanh khoản, rủi ro trống thuê, mức độ thâm nhập thế chấp quốc tế và các nền tảng của thị trường cho thuê.
  • Nhu cầu: đô thị hóa, tăng trưởng dân số, di cư, độ sâu của du lịch, dòng tài sản lưu động, cơ cấu tuổi và chất lượng nguồn nhân lực.
  • Chi phí: thuế thu nhập từ cho thuê, thuế bất động sản, thuế lãi vốn và tổng chi phí giao dịch khi mua vào rồi bán ra.

Thông tin trong bài viết chỉ được cung cấp cho mục đích tham khảo chung. Nội dung không cấu thành và không nên được hiểu là tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, pháp lý, kế toán, di trú hoặc bất kỳ khuyến nghị chuyên môn nào. Không phần nào của bài viết nên được dùng làm cơ sở ra quyết định tài chính hoặc quyết định khác nếu chưa tham khảo cố vấn chuyên môn đủ năng lực. Nội dung được tổng hợp từ nguồn được cho là đáng tin cậy nhưng có thể thay đổi do điều kiện thị trường, pháp lý, chính sách và kinh tế. Kết quả trong quá khứ, bảng xếp hạng hoặc đánh giá không bảo đảm kết quả tương lai. Độc giả chịu trách nhiệm tự đánh giá tính phù hợp của thông tin với hoàn cảnh riêng. Việc đề cập đến quốc gia, thành phố, chương trình cư trú, ưu đãi thuế, cấu trúc tín thác tài sản, quỹ nền tảng, văn phòng quản lý tài sản gia đình, công ty nắm giữ tài sản, tài sản số hoặc công cụ đầu tư không phải lời mời chào, khuyến nghị hoặc chứng thực. Các nghĩa vụ về thuế, cư trú, báo cáo, phòng chống rửa tiền, đầu tư và pháp lý phụ thuộc vào dữ kiện cá nhân và có thể khác đáng kể giữa từng trường hợp. Arcadia Consulting Vietnam không chịu trách nhiệm đối với thiệt hại trực tiếp, gián tiếp, ngẫu nhiên, hệ quả hoặc thiệt hại đặc biệt phát sinh từ việc sử dụng hoặc dựa vào bài viết này. Các quan điểm được nêu ra là quan điểm của Arcadia Consulting Vietnam tại thời điểm tài liệu này được ban hành, và có thể không trùng với quan điểm của các chủ thể khác. Độc giả cần tìm tư vấn độc lập được cấp phép hành nghề tại các khu vực pháp lý liên quan trước khi thực hiện bất kỳ cấu trúc tài sản, di chuyển cư trú, đầu tư hoặc kế hoạch kế thừa nào.

Nguồn dữ liệu